財(cái)經(jīng) 來源：時(shí)代財(cái)經(jīng) 2020-07-03 09:26:08
新冠疫情陰霾籠罩中，2020年上半年正式收官。Wind數(shù)據(jù)顯示，28個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中，醫(yī)藥生物板塊上半年漲幅位居各行業(yè)板塊榜首，高達(dá)42.3%。
上半年投資者對(duì)醫(yī)藥生物板塊熱情高漲，醫(yī)藥生物企業(yè)IPO同樣火熱。據(jù)時(shí)代財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，截至6月30日，有25家中國醫(yī)藥生物企業(yè)陸續(xù)登陸A股、港股和美股市場(chǎng)。其中，A股新上市13家，港股6家，美股(中概股)6家。
深圳宏康制藥科技有限公司董事韋瑋7月1日在接受時(shí)代財(cái)經(jīng)采訪時(shí)分析指出，疫情對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成了巨大沖擊，但醫(yī)藥生物行業(yè)卻由此站上了風(fēng)口。“企業(yè)一方面希望把握機(jī)遇完成上市，另一方面，由于銀行利率下調(diào)，投資者的投資意愿也更加強(qiáng)烈。”
醫(yī)藥新股平均漲幅超400%
今年上半年13家登陸A股市場(chǎng)的醫(yī)藥企業(yè)中，股價(jià)平均漲幅超過400%，其中萬泰生物、特寶生物和東方生物分別占據(jù)漲幅榜前三。
41天內(nèi)收獲28個(gè)漲停板的萬泰生物領(lǐng)跑整個(gè)醫(yī)藥生物板塊。4月29日上市時(shí)，萬泰生物的發(fā)行價(jià)為8.75元/股，而截至6月30日收盤，萬泰生物報(bào)收165元/股，漲幅達(dá)1785.71%。
漲瘋了萬泰生物主要獲益于HPV二價(jià)疫苗的上市。4月21日，萬泰生物旗下的馨可寧獲得國家藥監(jiān)局的生物制品批簽發(fā)證明，正式投入接種，這也是首款獲批的國產(chǎn)宮頸癌疫苗。憑借獨(dú)家品種，萬泰生物連續(xù)漲停，不到三個(gè)月，股價(jià)翻17倍，總市值達(dá)716.1億。
漲幅緊隨其后的特寶生物和東方生物，分別上漲了758.74%和621.41%。
據(jù)時(shí)代財(cái)經(jīng)了解，特寶生物主要從事重組蛋白質(zhì)及其長效修飾藥物研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。其重磅產(chǎn)品聚乙二醇干擾素α-2b注射液(商品名：派格賓)是國內(nèi)首款長效干擾素，主要用于治療慢性乙肝。2016年派格賓上市后，特寶生物便迎來了業(yè)績爆發(fā)，2019年特寶生物的凈利潤同比增長了301.76%。
東方生物于2月5日正式上市，彼時(shí)正處于國內(nèi)疫情最嚴(yán)重時(shí)期，新冠病毒檢測(cè)試劑的供應(yīng)缺口大。作為POCT(體外診斷)行業(yè)的代表之一，東方生物上市之初備受關(guān)注。
隨著國內(nèi)疫情得到初步控制，東方生物的新冠檢測(cè)試劑又接連獲得歐盟CE認(rèn)證和美國FDA的緊急使用授權(quán)(EUA)，并順利進(jìn)入防疫物資出口白名單，得以出口歐美市場(chǎng)，這也進(jìn)一步助力其業(yè)績?cè)鲩L，繼而推動(dòng)股價(jià)上漲。
此外，6月上市至今仍未開板的康華生物和甘李藥業(yè)也值得關(guān)注。前者擁有唯一一個(gè)在國內(nèi)上市的人二倍體細(xì)胞狂犬疫苗，后者則有“藥中茅臺(tái)”之稱，是胰島素行業(yè)龍頭。
科創(chuàng)板最受追捧
今年以來，醫(yī)藥板塊呈現(xiàn)出整體爆發(fā)態(tài)勢(shì)，在醫(yī)藥股大受市場(chǎng)追捧之下，企業(yè)上市熱情不斷高漲。
今年上半年25家醫(yī)藥生物企業(yè)完成了IPO，與2018、2019年、全年41次(康龍化成為A+H上市)和29次相比，節(jié)奏明顯加快。
“上半年遇到全球性的疫情爆發(fā)，因此醫(yī)藥概念得到市場(chǎng)的極大關(guān)注。”香頌資本董事沈萌7月1對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，“由于疫情短期內(nèi)仍會(huì)繼續(xù)，醫(yī)藥概念會(huì)持續(xù)發(fā)酵，這都有利于醫(yī)藥股IPO的氛圍。”
進(jìn)入到4月，企業(yè)的上市熱情更加高漲，其中15家企業(yè)在第二季度完成上市。
投資專家、財(cái)經(jīng)評(píng)論員徐德生7月1日接受時(shí)代財(cái)經(jīng)采訪時(shí)提到，“當(dāng)市場(chǎng)行情火爆，市場(chǎng)估值比公司估值高的時(shí)候，IPO會(huì)更加受企業(yè)青睞，這也使得企業(yè)扎堆上市的現(xiàn)象較為明顯。”
以申萬醫(yī)藥生物指數(shù)為例，今年上半年上漲42.3%，市盈率TTM達(dá)到56.80倍，較去年底的36.88倍增長了54.01%。基本可以認(rèn)為，醫(yī)藥股的漲幅大部分來自于估值的提升。目前，中證申萬醫(yī)藥生物指數(shù)的市盈率水平處在近10年的高點(diǎn)――99.53%的分位點(diǎn)位置，僅次于2015年6月份的牛市高點(diǎn)。
盡管醫(yī)藥生物板塊以42.30%的漲幅居首，但A股、港股、美股醫(yī)藥新股表現(xiàn)卻大相徑庭。
據(jù)時(shí)代財(cái)經(jīng)梳理，25家醫(yī)藥生物新股中，A股上市的公司股價(jià)普遍大漲，平均漲幅達(dá)418.67%，其中，不乏萬泰生物、特寶生物、東方生物等“大肉簽”對(duì)整體數(shù)值的拉動(dòng)。港股雖呈整體上漲趨勢(shì)，但漲幅遠(yuǎn)低于A股企業(yè)，平均漲幅僅為75.97%;而美股上市的6家企業(yè)中，3家股價(jià)漲幅呈負(fù)增長，平均漲幅僅為18.06%。
對(duì)于A股、港股、美股股價(jià)漲幅整體表現(xiàn)存在較大差異，行業(yè)研究專家袁林華7月1日接受時(shí)代財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示，A股生物醫(yī)藥、生物制藥大板塊享有政策紅利，國內(nèi)投資者也對(duì)相關(guān)個(gè)股更熟悉。
在袁林華看來，“在港股和美股募資的企業(yè)大多為基金型抱團(tuán)資本，而內(nèi)地資本市場(chǎng)散戶較多，隨著港股和科創(chuàng)板上市條件日益放寬，中概股回歸節(jié)奏或?qū)⑦M(jìn)一步加快。”
下半年繼續(xù)“乘風(fēng)破浪”
今年上半年醫(yī)藥生物板塊以42.3%的漲幅領(lǐng)跑，不過下半年卻未能迎來“開門紅”，7月1日醫(yī)藥生物板塊下跌1.24%。
下半年，醫(yī)藥生物板塊還能繼續(xù)“乘風(fēng)破浪”嗎?
在韋瑋看來，即使醫(yī)藥生物的漲幅很高，但并沒有偏離實(shí)際的價(jià)值，且由于政策、需求與風(fēng)口的因素，下半年醫(yī)藥生物行業(yè)的走勢(shì)仍然樂觀。
根據(jù)時(shí)代財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，近期還將有17家醫(yī)藥生物企業(yè)登陸資本市場(chǎng)，科創(chuàng)板仍然是首選。
其中國內(nèi)兒科用藥的龍頭企業(yè)葫蘆娃藥業(yè)已于6月29日開始申購，偉思醫(yī)療、君實(shí)生物、艾迪藥業(yè)的申購也將在7月上旬陸續(xù)開始。
港股方面，永泰生物、歐康維視生物、宏力醫(yī)療和海普瑞確定將于7月上旬掛牌。其中，永泰生物近日已進(jìn)入招股階段，擬發(fā)行1億股H股，發(fā)售價(jià)每股10.5港元—11.0港元，預(yù)計(jì)7月10日上市。
如果進(jìn)展順利，永泰生物或?qū)⒊蔀榻衲晗掳肽甑谝患页晒ι鲜械纳镝t(yī)藥企業(yè)。與此同時(shí)，在新冠疫苗研發(fā)競賽中領(lǐng)先的康希諾生物-B也即將回歸A股上市。目前，康希諾生物的科創(chuàng)板IPO已經(jīng)成功過會(huì)。
在永泰生物、康希諾生物等熱門企業(yè)IPO助陣下，下半年醫(yī)藥生物板塊是否有機(jī)會(huì)再創(chuàng)新高?
袁林華認(rèn)為，一般而言政策紅利會(huì)持續(xù)3年左右，醫(yī)藥生物行業(yè)至少還有半年到兩年的熱度，下半年的醫(yī)藥生物板塊仍處于爆發(fā)期，“無論是一級(jí)市場(chǎng)還是二級(jí)市場(chǎng)，醫(yī)藥生物板塊走勢(shì)還將繼續(xù)上升。但經(jīng)歷了近半年暴漲后，證監(jiān)會(huì)可能會(huì)加大監(jiān)管力度，不太可能出現(xiàn)短時(shí)間內(nèi)暴漲十幾倍的情況。”(作者 李傲華 趙鵬宇)
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