風(fēng)投 來源：金色財經(jīng) 2020-05-09 17:09:26
按：離比特幣減半只有3天，5月8日早間比特幣突破10000美元大關(guān)。5月7日有報道稱，灰度投資和CashApp兩家公司在2020年已經(jīng)買入2020年一季度開采的比特幣的50%。5月8日，又一家機構(gòu)投資者瞄上了比特幣。
億萬富翁、對沖基金大佬Paul Tudor Jones 5月8日在給投資者的信《The Great Monetary Inflation》(貨幣大通脹)中寫道，他正在購入比特幣，以對沖由于央行印鈔而導(dǎo)致的通貨膨脹。Paul Tudor Jones表示，將配置低個位數(shù)(<5%)的資產(chǎn)到比特幣。目前Tudor BVI管理著近220億美元的資產(chǎn)，低個位數(shù)的投資意味著會帶來數(shù)億甚至十億美元的新資金流入比特幣。而且這個消息必然會促使其他機構(gòu)的投資團(tuán)隊對比特幣進(jìn)行更認(rèn)真的研究。目前互聯(lián)網(wǎng)上還找不到《The Great Monetary Inflation》原文，金色硬核(Hardcore)根據(jù)多方報道編譯了其主要內(nèi)容，來看看大佬買入比特幣的邏輯。
億萬富翁、對沖基金大佬Paul Tudor Jones在其最新給投資者的信中寫道，他正在買入比特幣，其管理的Tudor BVI基金可能將持有“低個位數(shù)百分比”(low single-digit percentage)的比特幣期貨。Paul Tudor Jones認(rèn)為，在前所未有的貨幣擴(kuò)張和通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)環(huán)境刺激下，比特幣將扮演著越來越重要的角色。
十年后哪些價值存儲資產(chǎn)會成為贏家?Paul Tudor Jones說：“歸根結(jié)底，利潤最大化的最佳策略是擁有跑得最快的那匹馬，擁有最好的資產(chǎn)，而不是陷入知識分子的一面，認(rèn)為自己比市場更聰明，這可能會使你在收益方面陷入困境。如果必須讓我預(yù)測，我打賭未來十年表現(xiàn)最佳的資產(chǎn)將是比特幣。”
通脹擔(dān)憂
Paul Tudor Jones認(rèn)為短期內(nèi)不會出現(xiàn)通貨膨脹，因為目前新冠疫情期間需求嚴(yán)重萎縮，會在短期內(nèi)阻止商品和服務(wù)的價格上漲。但是，長期看有很大不確定性。他認(rèn)為，央行將會助其“一臂之力”，因為央行正在為杠桿率不斷提高的經(jīng)濟(jì)提供資金。他著重指出，美國的M2貨幣供應(yīng)量正在以自第二次世界大戰(zhàn)以來最快的速度增長，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了實際GDP增長，而這從歷史上看肯定會導(dǎo)致通貨膨脹。
此外，與2008年金融危機不同，現(xiàn)在銀行的資本金充足，目前政策的目標(biāo)旨在將流動性交到家庭和企業(yè)手中，而不是用來支撐銀行的資產(chǎn)負(fù)債表，而這將會減少銀行貨幣乘數(shù)的下降。2008年危機后出現(xiàn)了貨幣乘數(shù)下降。
最后，他表示 ，供應(yīng)鏈重構(gòu)可能會扭轉(zhuǎn)“因為全球化帶來的二十年通貨緊縮”趨勢，引發(fā)對通貨膨脹的擔(dān)憂。
價值存儲資產(chǎn)評估
為了挑選價值存儲資產(chǎn)，Paul Tudor Jones從購買力(purchasing power)，可信賴性(trustworthiness)，流動性(liquidity)和可轉(zhuǎn)移性(portability)方面評估了金融資產(chǎn)，法定貨幣，黃金和比特幣。盡管比特幣在這四個資產(chǎn)里得分最低，但他強調(diào)比特幣的關(guān)鍵屬性，例如“設(shè)定的最大供應(yīng)量”和24/7流動性。Paul Tudor Jones認(rèn)為，相對于其他資產(chǎn)，比特幣具有優(yōu)越的可轉(zhuǎn)移性，強調(diào)比特幣在戰(zhàn)爭等極為不利的情況下可以通過互聯(lián)網(wǎng)輕松轉(zhuǎn)移的能力。
“因此，這是評估每種資產(chǎn)作為價值存儲的適用性時進(jìn)行的一些討論。令我驚訝的不是比特幣排在最后，而是比特幣的得分很高。比特幣的總體得分接近金融資產(chǎn)的60%，但市值卻只有金融資產(chǎn)的1/1200。它的得分是黃金的66%，但其市值卻只有黃金的1/60。似乎哪里出了問題，我的猜測是比特幣的價格(被低估)。”
比特幣牛市
Paul Tudor Jones相信，持有比特幣的最有說服力的論據(jù)是即將到來的貨幣數(shù)字化。“牛市建立在不斷擴(kuò)大的購買者群體上。” 像Facebook的Libra和中國的DCEP這樣的項目，將使數(shù)字貨幣錢包變得司空見慣，使比特幣比現(xiàn)在更容易擁有，使用和理解。
他繼續(xù)把比特幣類比為1970年代中后期的黃金。黃金在1970年代被作成期貨產(chǎn)品，比特幣在2017年有了期貨產(chǎn)品。黃金價格在1973-1975年的牛市中上漲了兩倍，然后在之后兩年內(nèi)回撤超過50%，類似于比特幣在28個月回撤80%。
之后，黃金價格繼續(xù)上漲至先前高點的四倍，Paul Tudor Jones認(rèn)為比特幣的表現(xiàn)很可能和黃金當(dāng)年相似。
免責(zé)聲明：市場有風(fēng)險，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。
上一篇：英央行警告：英國經(jīng)濟(jì)正走向有記錄以來最嚴(yán)重衰退
下一篇：科創(chuàng)板或?qū)⒂瓉硎准一鸺? 國內(nèi)外企業(yè)爭相布局萬億級商業(yè)航天市場
