風(fēng)投 來(lái)源：大眾證券報(bào) 2020-07-23 11:09:01
近日，基金二季度報(bào)告陸續(xù)出爐，華夏、廣發(fā)、銀華等基金公司紛紛披露了旗下基金的二季報(bào)。經(jīng)歷了一季度的紛擾，不少基金在持股結(jié)構(gòu)上已經(jīng)有所變化，主動(dòng)權(quán)益基金的增持股成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。
持股：最寵科技和醫(yī)藥
根據(jù)Wind資訊7月20日披露的數(shù)據(jù)顯示，華夏旗下的主動(dòng)權(quán)益基金(普通股票型、偏股混合型、靈活配置型，下同)二季度重倉(cāng)持有了182只個(gè)股，有8只基金對(duì)立訊精密(56.55 -1.33%,診股)進(jìn)行了加倉(cāng)，其中，華夏復(fù)興加倉(cāng)了190.62萬(wàn)股，華夏優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)加倉(cāng)了146.35萬(wàn)股，華夏創(chuàng)新前沿加倉(cāng)了16.81萬(wàn)股，華夏科技創(chuàng)新A加倉(cāng)了16.4萬(wàn)股，華夏國(guó)企改革加倉(cāng)了16.1萬(wàn)股，華夏策略精選加倉(cāng)了9.99萬(wàn)股，華夏高端制造加倉(cāng)了3.08萬(wàn)股，華夏新錦繡A加倉(cāng)了2.01萬(wàn)股。此外，赤峰黃金(14.90 -1.97%,診股)也被華夏旗下的5只基金抱團(tuán)加倉(cāng)。
廣發(fā)旗下基金二季度則偏向醫(yī)藥股。Wind資訊7月20日的數(shù)據(jù)顯示，廣發(fā)旗下有13只主動(dòng)權(quán)益基金在二季度對(duì)長(zhǎng)春高新(480.33 -1.52%,診股)進(jìn)行了加倉(cāng)，廣發(fā)醫(yī)療保健A加倉(cāng)了143.17萬(wàn)股，廣發(fā)創(chuàng)新升級(jí)加倉(cāng)了93.28萬(wàn)股，廣發(fā)科技創(chuàng)新、廣發(fā)消費(fèi)品精選、廣發(fā)主題領(lǐng)先、廣發(fā)輪動(dòng)配置、廣發(fā)聚優(yōu)A、廣發(fā)消費(fèi)升級(jí)、廣發(fā)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、廣發(fā)品牌消費(fèi)等基金合計(jì)加倉(cāng)了34.38萬(wàn)股。
無(wú)獨(dú)有偶，銀華旗下基金也偏向醫(yī)藥股。Wind資訊7月20日的數(shù)據(jù)顯示，銀華旗下分別有11只主動(dòng)權(quán)益基金在二季度加倉(cāng)了長(zhǎng)春高新和恒瑞醫(yī)藥(99.01 -0.36%,診股)，對(duì)長(zhǎng)春高新加倉(cāng)最多的是銀華核心價(jià)值優(yōu)選，加倉(cāng)了32萬(wàn)股，對(duì)恒瑞醫(yī)藥加倉(cāng)最多的是銀華富裕主題，加倉(cāng)了196.37萬(wàn)股。
觀點(diǎn)：優(yōu)質(zhì)公司是王道
從季報(bào)來(lái)看，基金公司投資總監(jiān)對(duì)后市并不悲觀，認(rèn)為競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、現(xiàn)金流好、公司治理優(yōu)秀的公司才是選股的王道。
“綜合來(lái)看，二季度全球經(jīng)濟(jì)深度衰退已成定局，三、四季度全球經(jīng)濟(jì)將迎來(lái)溫和的爬坡式復(fù)蘇。二季度權(quán)益市場(chǎng)出現(xiàn)一定幅度上漲，債券市場(chǎng)各品種出現(xiàn)不同程度下跌，策略上保持較高的股票倉(cāng)位，重點(diǎn)持有競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、現(xiàn)金流好、公司治理優(yōu)秀的公司。”中銀基金權(quán)益投資部總經(jīng)理李建在中銀雙息回報(bào)混合基金的二季報(bào)中表示。
建信基金權(quán)益投資部首席策略官姚錦在建信積極配置混合基金的二季報(bào)中表示，基于對(duì)宏觀長(zhǎng)周期的判斷，伴隨劉易斯拐點(diǎn)勞動(dòng)力成本的提升，能夠有效提升勞動(dòng)生產(chǎn)率的企業(yè)將在競(jìng)爭(zhēng)中率先實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，取得行業(yè)領(lǐng)先地位和超額利潤(rùn)。這種差異尤其體現(xiàn)在勞動(dòng)密集型和低集中度的農(nóng)業(yè)和建筑業(yè)方面，因此基金在相關(guān)行業(yè)保持了超越基準(zhǔn)的配置比例。
華夏基金投資總監(jiān)陽(yáng)琨在華夏興華混合基金的二季報(bào)中闡述了二季度市場(chǎng)上漲的原因。他表示，2020年第二季度，股票市場(chǎng)在疫情沖擊后展開(kāi)反彈，以創(chuàng)業(yè)板為代表的成長(zhǎng)股表現(xiàn)突出。雖然受到新冠肺炎疫情的沖擊，但是由于中國(guó)對(duì)疫情的控制相對(duì)成功，尤其是海外主要經(jīng)濟(jì)體推出了史無(wú)前例的貨幣及財(cái)政政策對(duì)沖金融市場(chǎng)的波動(dòng)，所以短期內(nèi)金融市場(chǎng)的流動(dòng)性極其寬松，金融資產(chǎn)價(jià)格迅速上揚(yáng)。以美國(guó)納斯達(dá)克市場(chǎng)為例，在二季度呈現(xiàn)V型反彈，并站上了一萬(wàn)點(diǎn)的歷史高位。雖然相關(guān)貨幣財(cái)政政策的長(zhǎng)期效果存疑，但寬松邏輯主導(dǎo)了短期市場(chǎng)波動(dòng)。進(jìn)入6月份，中國(guó)央行在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跡象顯現(xiàn)的基礎(chǔ)上，適度收縮了貨幣市場(chǎng)的流動(dòng)性，帶來(lái)債券資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)。在此情況下，權(quán)益市場(chǎng)投資者仍被較高的風(fēng)險(xiǎn)偏好驅(qū)動(dòng)，成長(zhǎng)股一路上揚(yáng)，消費(fèi)、醫(yī)藥及科技板塊輪番表現(xiàn)，結(jié)構(gòu)化機(jī)會(huì)層出不窮?；鹪诙径缺３至溯^高的股票投資比例，并重點(diǎn)配置了科技類(lèi)股票，在二季度的行情中有較好的收獲。（作者 王金萍）
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