風(fēng)投 來(lái)源：南寧晚報(bào) 2021-12-20 10:57:45
上周A股走出先揚(yáng)后抑行情，周一一度上探3708點(diǎn)，隨后沖回落。受外盤調(diào)整影響，上周五大小指數(shù)全天震蕩走弱，集體跌逾1%。兩市成交額連續(xù)第41個(gè)交易日破萬(wàn)億元，北上資金凈賣出65.61億元，結(jié)束連續(xù)12日凈買入的態(tài)勢(shì)。2021年即將迎來(lái)尾聲，后市行情如何操作?
指數(shù)沖高回落 滬指3700點(diǎn)得而復(fù)失
上周A股先揚(yáng)后抑，其間滬指一度沖上3708點(diǎn)一線，無(wú)奈阻力過(guò)大，伴隨著外圍市場(chǎng)整體下跌，最終未形成有效突破。
3700點(diǎn)成為今年股市的一道坎。今年初，滬指曾經(jīng)觸碰到3731高點(diǎn)，但隨后開始展開一輪高位震蕩的走勢(shì)。時(shí)隔10個(gè)月的時(shí)間，滬指又一次重返3700點(diǎn)附近區(qū)域，距離年內(nèi)高點(diǎn)只有一步之遙。
12月13日，A股三大指數(shù)集體高開，滬指盤中一度站上3700點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。不過(guò)，午后三大指數(shù)后繼乏力，集體掉頭回落，漲幅步步縮小，滬指3700點(diǎn)得而復(fù)失。截至收盤，滬指上漲0.40%，報(bào)收3681.08點(diǎn)。隨后幾天，大盤小漲小跌。上周五，滬指一度下挫1%，失守5日、10日均線，抹平上周四漲幅。截至收盤，滬指報(bào)收3632點(diǎn)。上周，滬指周跌幅0.91%;深指周跌幅1.61%;創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周跌幅0.94%。
繼12月第2周北上資金大幅凈流入近500億元后，上周北上小幅凈買入，近5個(gè)交易累計(jì)凈買入114.67億元。具體來(lái)看，上周前4個(gè)交易日北上資金平均凈買入45億元左右。不過(guò)上周最后一個(gè)交易日，隨著大盤下跌1%，北上資金凈賣出65.61億元，結(jié)束了連續(xù)12天的凈買入。
白酒板塊回調(diào) 北上資金加倉(cāng)鋼鐵行業(yè)
滬指3700點(diǎn)得而復(fù)失，以茅五瀘為代表的消費(fèi)巨頭個(gè)股，在經(jīng)過(guò)近一個(gè)月的上漲之后開始回調(diào)，上周白酒指數(shù)連續(xù)3天調(diào)整。而北上資金持續(xù)大幅加倉(cāng)鋼鐵行業(yè)，這也使得鋼鐵股在上周普遍上漲，個(gè)股平均周漲幅為2.98%，
消息面上，白酒板塊傳出利空。12月15日，市場(chǎng)監(jiān)管總局發(fā)布公告，為規(guī)范指導(dǎo)白酒生產(chǎn)許可工作，組織起草《白酒生產(chǎn)許可審查細(xì)則(征求意見稿)》，并向社會(huì)公開征求意見。其中提到，年份酒標(biāo)簽應(yīng)如實(shí)標(biāo)注所使用各種基酒的真實(shí)年份和比例;白酒標(biāo)簽不得標(biāo)注“特供”“專供”“專用”“特制”“特需”等字樣。對(duì)于標(biāo)注和年份酒標(biāo)簽的強(qiáng)制規(guī)范可能會(huì)對(duì)主打此類產(chǎn)品的白酒企業(yè)經(jīng)營(yíng)造成實(shí)質(zhì)性影響，引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂。上周五，白酒Ⅱ指數(shù)大跌3.06%。瀘州老窖、五糧液、洋河股份、貴州茅臺(tái)等白酒龍頭均跌逾3%。
在行業(yè)持續(xù)規(guī)范之下，頭部白酒企業(yè)投資價(jià)值獲機(jī)構(gòu)看好。東北證券表示，2021年高端酒整體表現(xiàn)穩(wěn)健，展望2022年較為樂(lè)觀并存在提價(jià)催化。隨著來(lái)年目標(biāo)逐漸明晰，可關(guān)注高增長(zhǎng)兼?zhèn)浯_定性以及存在預(yù)期差低估值改善的品種。中金公司則表示，在“少喝酒，喝好酒”的觀念下，預(yù)計(jì)明年消費(fèi)者將更加傾向于具備高品質(zhì)和強(qiáng)品牌的產(chǎn)品，具備品牌優(yōu)勢(shì)的頭部企業(yè)將享受消費(fèi)升級(jí)紅利。
近期，北上資金風(fēng)格轉(zhuǎn)向周期股，鋼鐵、電力、機(jī)械設(shè)備、采掘在上周均獲得北上資金的加倉(cāng)。其中，鋼鐵行業(yè)獲北上資金青睞，環(huán)比增幅最大。北上資金最新持有該行業(yè)50.75億股，相比上周末增長(zhǎng)9.88%，持股數(shù)量連續(xù)兩周增加。環(huán)比增幅居前的還有公用事業(yè)、通信、傳媒等行業(yè)。
鋼鐵股近一周普遍上漲，個(gè)股平均周漲幅為2.98%，金洲管道、盛德鑫泰、安陽(yáng)鋼鐵均上漲10%以上。近期，鋼鐵板塊傳出利好，據(jù)冶金工業(yè)規(guī)劃研究院發(fā)布報(bào)告預(yù)測(cè)，2021和2022年，我國(guó)粗鋼產(chǎn)量分別為10.40億噸和10.17億噸，同比分別下降2.3%和2.2%;對(duì)應(yīng)生鐵產(chǎn)量、鐵礦石進(jìn)口量等均將下降。上周五螺紋鋼(上海)HRB40020mm現(xiàn)貨價(jià)4900元/噸，環(huán)比上上周五上漲100元/噸。鋼鐵未來(lái)供給或長(zhǎng)期受限，推動(dòng)鋼價(jià)上漲，企業(yè)利潤(rùn)有望回升。此外，近期中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議提出適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資，拉動(dòng)鋼鐵、建材的需求。周期股在一陣時(shí)間的回調(diào)后，部分個(gè)股已進(jìn)入估值合理區(qū)間，在跨年行情中有望受益于穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期。
從增持的連續(xù)性來(lái)看，機(jī)械設(shè)備行業(yè)最受北上資金的青睞，已連續(xù)七周持股量增加，其間機(jī)械設(shè)備行業(yè)累計(jì)上漲了8.18%。11月以來(lái)，機(jī)械設(shè)備行業(yè)受各路資金的青睞，概念股平均上漲15.49%，北上資金同時(shí)也大手筆買入，加倉(cāng)的建設(shè)機(jī)械、金通靈、東富龍、冰輪環(huán)境11月以來(lái)均上漲20%以上。
市場(chǎng)震蕩休整 震蕩上行趨勢(shì)或不會(huì)改變
對(duì)于上周的行情，興業(yè)證券廣西分公司投資顧問(wèn)盧宏鋒表示，上證指數(shù)在震蕩上漲接近年初3731高點(diǎn)后，上周出現(xiàn)了一定的震蕩休整，但本輪跨年行情的震蕩上行節(jié)奏大概率不會(huì)改變。這是因?yàn)?月30日政治局會(huì)議定調(diào)的寬信用政策效果正在顯現(xiàn)，居民房貸以及地方政府專項(xiàng)債近期均開始改善;本月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議要求，明年經(jīng)濟(jì)工作要穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，各地區(qū)各部門要擔(dān)負(fù)起穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)的責(zé)任，各方面要積極推出有利于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的政策，政策發(fā)力適當(dāng)靠前;我國(guó)央行貨幣政策有望再度強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)，貨幣環(huán)境將進(jìn)一步邊際寬松，同時(shí)當(dāng)前市場(chǎng)估值尚可，流動(dòng)性較為充裕，歲末年初的跨年行情值得期待。
在具體行業(yè)配置上可以均衡配置?？梢躁P(guān)注一是低估的大金融。隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力被對(duì)沖以及房地產(chǎn)債務(wù)擔(dān)憂消退，大金融行業(yè)有望迎來(lái)修復(fù)。特別是券商今年前三季度券商凈利潤(rùn)累計(jì)同比為24%，申萬(wàn)券商指數(shù)年初至今還下跌了3.8%。二是軍工板塊。行業(yè)需求飽滿、業(yè)績(jī)強(qiáng)勁、估值較低，從3—5年維度看，都是難得的投資機(jī)遇。三是消費(fèi)可能跟隨式反彈。往后看，消費(fèi)板塊的基本面有望回暖，性價(jià)比將改善。
華泰證券南寧分公司營(yíng)業(yè)部曾博寒表示，目前市場(chǎng)處于階段性高點(diǎn)，3700點(diǎn)沖擊未果，阻力較大，上方缺口暫未回補(bǔ)完全，短線能否突破，仍需要時(shí)間消化。上周五大盤指數(shù)明顯震蕩調(diào)整，整體看仍然處于回踩過(guò)程當(dāng)中，預(yù)計(jì)大盤近期將繼續(xù)在3630~3700點(diǎn)區(qū)間震蕩，滬指關(guān)注下方本月9日跳空缺口位置的支撐力度，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的震蕩區(qū)間則可關(guān)注3450~3500點(diǎn)區(qū)間。臨近歲末年底，疊加滬深兩市指數(shù)目前又處于階段性高點(diǎn)，因此近期A股市場(chǎng)并不具備趨勢(shì)性上漲行情，震蕩仍是當(dāng)下市場(chǎng)主基調(diào)。
操作上，仍需保持輕倉(cāng)博弈狀態(tài)，盡量側(cè)重于低位核心資產(chǎn)價(jià)值藍(lán)籌。例如消費(fèi)藍(lán)籌等。少部分配置在高成長(zhǎng)賽道(新能源、新能源車、軍工)中，并立足于中線關(guān)注智能駕駛、芯片等科技成長(zhǎng)股等。年末資金流動(dòng)性相對(duì)較差，存量資金博弈中沒有較好賺錢效應(yīng)，整體低吸為主，多看少動(dòng)為妙。(本報(bào)記者盧道明)
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