快訊 來(lái)源：智通財(cái)經(jīng) 2023-05-31 20:51:18
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智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，在瑞典最大的商業(yè)地產(chǎn)公司之一Samhallsbyggnadsbolaget i Norden AB(SBB)的首席執(zhí)行官旗下投資公司沒(méi)有能力支付其混合債券的利息之后，吞沒(méi)瑞典銀行SBB的危機(jī)進(jìn)一步惡化。SBB首席執(zhí)行官I(mǎi)lija Batljan旗下控股公司Ilija Batljan Invest AB表示，將暫時(shí)停止支付其瑞典克朗混合票據(jù)的息票，此前SBB于本月早些時(shí)候決定暫停派息，而該公司依靠SBB的派息來(lái)償還債務(wù)。
這一消息導(dǎo)致該混合債券下跌至9.99歐元的創(chuàng)紀(jì)錄低點(diǎn)，表明交易員認(rèn)為，該債券恢復(fù)正常付息的可能性不大。這也拖累了SBB的股價(jià)，該公司股價(jià)下跌了11%，勢(shì)將創(chuàng)下自2017年該公司上市以來(lái)的最差收盤(pán)價(jià)。
發(fā)行混合票據(jù)(期限很長(zhǎng)或沒(méi)有到期日的證券，屬于次級(jí)至優(yōu)先級(jí)無(wú)擔(dān)保債務(wù))的公司有權(quán)暫停支付利息，而不會(huì)被歸類(lèi)為違約。在零利率時(shí)期，它們一直是SBB等房地產(chǎn)公司的熱門(mén)融資工具，因?yàn)樗鼈冊(cè)谟?jì)算債務(wù)比率時(shí)能夠得到優(yōu)惠待遇。
周三之前，在圍繞SBB的動(dòng)蕩中，Ilija Batljan Invest發(fā)售債券的情況已經(jīng)顯示處于嚴(yán)重不良的水平。SBB已經(jīng)處于瑞典房地產(chǎn)崩盤(pán)的中心，積累了80億美元的債務(wù)，并在第一季業(yè)績(jī)報(bào)告中表示，其中15%將在明年需要再融資，另有22%將在下一年到期。而且丹麥丹斯克銀行(Danske Bank)股票策略師 Molly Guggenheimer 表示，取消股票發(fā)行說(shuō)明SBB目前缺乏進(jìn)入資本市場(chǎng)的渠道，增加了再融資風(fēng)險(xiǎn)。
SBB在此前快速增長(zhǎng)的關(guān)鍵在于依靠債券市場(chǎng)的大量廉價(jià)資金。然而，隨著債券收益率以及借款成本的飆升，該公司80億美元的債務(wù)變得難以負(fù)擔(dān)。面對(duì)投資者和信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)要求降低杠桿率的呼聲，該公司承諾出售60億瑞典克朗(約合5.56億美元)的資產(chǎn)，以支撐其資產(chǎn)負(fù)債表。但這一努力遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，Ilija Batljan也承認(rèn)了這一點(diǎn)，并表示60億瑞典克朗的目標(biāo)與“1600億瑞典克朗的資產(chǎn)負(fù)債表相比微不足道”。
上周，SBB啟動(dòng)了一項(xiàng)戰(zhàn)略評(píng)估，可能導(dǎo)致“出售公司、業(yè)務(wù)部門(mén)或特定資產(chǎn)，以及其他戰(zhàn)略交易”。其次，在5月早些時(shí)候，SBB宣布計(jì)劃推遲派息，并取消旨在支撐其財(cái)務(wù)狀況的配股。標(biāo)普全球評(píng)級(jí)也將該股的信用評(píng)級(jí)下調(diào)至垃圾級(jí)，該評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)警告稱(chēng)，如果SBB“在未來(lái)幾個(gè)季度無(wú)法獲得足夠的資金來(lái)源以可持續(xù)地支付其短期財(cái)務(wù)義務(wù)”，可能會(huì)進(jìn)一步下調(diào)SBB的評(píng)級(jí)。另一家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)也取消了SBB的投資級(jí)評(píng)級(jí)。
SBB失去投資級(jí)評(píng)級(jí)意味著其難以再獲得廉價(jià)融資。融資成本的上升、融資的不確定性嚇壞了股票投資者，進(jìn)而導(dǎo)致該股股價(jià)跌至新低。
Ilija Batljan Invest有21億瑞典克朗的債券債務(wù)，其中13.5億瑞典克朗將于2024年到期。Ilija Batljan Invest將這一措施描述為“在當(dāng)前市場(chǎng)條件下的謹(jǐn)慎措施”，并補(bǔ)充說(shuō)，它打算盡快恢復(fù)利息支付。這位CEO的控股公司持有SBB近5%的股份。根據(jù)Scope Ratings的估計(jì)，由于SBB股息推遲，該公司的總經(jīng)常性收入可能降至1億克朗。
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