快訊 來源：金融投資報(bào) 2022-07-14 09:55:36
7月13日，天齊鋰業(yè)港股上市儀式同時(shí)在香港、成都、智利三地舉行，發(fā)行價(jià)為82港元，募資凈額約134.58億港元。這是今年迄今為止港股最大規(guī)模IPO(首次公開募股)，天齊鋰業(yè)也成為繼贛鋒鋰業(yè)后，第二家“A+H”兩地上市的鋰礦巨頭。
又一新的里程碑
天齊鋰業(yè)是一家以鋰系列產(chǎn)品為主的化工類公司，于2004年在遂寧創(chuàng)立，2010年在A股上市，隨即開啟了資本擴(kuò)張、全球收并購(gòu)等重要步伐。兩次國(guó)際收購(gòu)之后，天齊鋰業(yè)擁有全球最好的兩塊鋰資源，澳洲泰利森的鋰礦供給全球約25%的市場(chǎng)份額，智利SQM公司是全球最大的鋰鹽生產(chǎn)商，供給全球約27%的市場(chǎng)份額。
根據(jù)公告，此次天齊鋰業(yè)公開募資預(yù)計(jì)超過130億港元，計(jì)劃73%用于償清智利SQM鋰礦公司項(xiàng)目剩余債務(wù)，約9.7%用于遂寧安居工廠一期建設(shè)，其余則補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金等。
兩起海外并購(gòu)，讓天齊鋰業(yè)一舉成長(zhǎng)為全球鋰業(yè)頭部企業(yè)，債務(wù)危機(jī)也伴隨而來。為緩解資金壓力，天齊鋰業(yè)曾在2018年謀劃H股上市，但鎩羽而歸。此番卷土重來，終獲成功。
在成都的上市儀式現(xiàn)場(chǎng)，9696. HK，002466.SZ，H股和A股兩串股票代碼特別顯眼。天齊鋰業(yè)董事長(zhǎng)蔣衛(wèi)平激動(dòng)地說，港股上市，是公司又一新的里程碑，將牢牢把握時(shí)代機(jī)遇，借助港股上市契機(jī)，攜手全球戰(zhàn)略伙伴，共同促進(jìn)鋰電產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展。
一度大跌尾盤爆拉
13日開盤，天齊鋰業(yè)低開9.15%，破發(fā)，一度跌超10%，但此后跌幅收窄，尾盤爆拉，收盤全日無升跌。最后集合競(jìng)價(jià)階段，有308萬股買盤涌入，成交價(jià)直接是招股價(jià)，涉資2.53億港元。
為何尾盤在招股價(jià)買入308萬股?是大資金發(fā)現(xiàn)了什么?其實(shí)，這是因?yàn)楦酃捎谐~配股權(quán)，即綠鞋機(jī)制。
根據(jù)發(fā)售公告，天齊鋰業(yè)已向國(guó)際包銷商授出超額配股權(quán)，可由聯(lián)席全球協(xié)調(diào)人在上市之日起30日內(nèi)最多配發(fā)2461.82萬股發(fā)售股份，合計(jì)占全球發(fā)售的15%。
天齊鋰業(yè)有三大保薦商，分別是中金公司、大摩、招銀國(guó)際。根據(jù)成交數(shù)據(jù)，護(hù)盤的正是國(guó)際投行大摩，也就是說，天齊鋰業(yè)上市首日從破發(fā)到拉回招股價(jià)，和基本面無關(guān)，更多的是綠鞋機(jī)制起作用。
在基石投資者中，公司吸引了包括中創(chuàng)新航、中國(guó)太保、LG、太平洋資產(chǎn)、德方納米、四川能投、金山香港國(guó)際等知名投資者。
緊隨全球發(fā)售完成后，天齊集團(tuán)持股25.37%，蔣衛(wèi)平持股天齊集團(tuán)90%，女兒蔣安琪擁有10%權(quán)益。此外，蔣衛(wèi)平妻子張靜直接持股4.18%，因此，蔣衛(wèi)平家族持股29.55%。
兩次上演“蛇吞象”
第一次收購(gòu)發(fā)生在2013年，當(dāng)時(shí)全球最大的鋰礦石生產(chǎn)商泰利森尋求股權(quán)變更，美國(guó)洛克伍德公司企圖進(jìn)行要約收購(gòu)。這時(shí)候，蔣衛(wèi)平憑借極高的行業(yè)敏銳度，通過一系列資本運(yùn)作成功獲得泰利森的控制權(quán)，擁有了格林布什礦場(chǎng)的采購(gòu)權(quán)。理論上，通過這次收購(gòu)，天齊鋰業(yè)掌握了全球接近三分之二的鋰礦石供應(yīng)。這次收購(gòu)后，因?yàn)殇嚨V石進(jìn)口的成本優(yōu)勢(shì)，天齊鋰業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)诘诙觊_始飆升。
第二次收購(gòu)發(fā)生在2018年，天齊鋰業(yè)欲收購(gòu)智利鋰業(yè)巨頭SQM公司25.87%的股權(quán)，成為該公司第二大股東。為籌措資金，天齊鋰業(yè)找到中信銀行組織銀團(tuán)貸款，獲取資金超過35億美元。最終，天齊鋰業(yè)出資超5億美元，以5倍杠桿、超過40億美元的總價(jià)達(dá)成收購(gòu)目的。但此后，出現(xiàn)了意料之外的問題。在最開始的設(shè)想中，天齊鋰業(yè)將在收購(gòu)?fù)瓿珊笥诟酃缮鲜?，獲取資金，償還貸款。但港股上市受挫。
禍不單行。2019年、2020年，鋰價(jià)大幅下跌，嚴(yán)重影響了天齊鋰業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況;而融資泡湯、營(yíng)收乏力等問題，都使得天齊鋰業(yè)面臨巨大的債務(wù)壓力。2017年，天齊鋰業(yè)的負(fù)債率為40.39%，2020年這一數(shù)字飆升至82.32%。
逐漸走出資金困境
為解決債務(wù)危機(jī)，蔣衛(wèi)平想了很多辦法，例如嘗試過港股上市計(jì)劃、找國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)貸款，但都沒有成功。直到2021年7月，才迎來希望的曙光，天齊鋰業(yè)完成引入戰(zhàn)略投資者澳大利亞上市公司IGO的交易，獲得13.95億美元現(xiàn)金，公司債務(wù)壓力得到緩解。
二度赴港上市的天齊鋰業(yè)可謂趕上了鋰電行業(yè)的發(fā)展風(fēng)口。重回港股上市，讓天齊鋰業(yè)的債務(wù)壓力迎刃而解。根據(jù)公告，此次公開募資預(yù)計(jì)超過130億港元，計(jì)劃73%用于償清智利SQM鋰礦公司項(xiàng)目剩余債務(wù)，約9.7%用于遂寧安居工廠一期建設(shè)，其余則補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金等。
面對(duì)未來機(jī)遇，蔣衛(wèi)平表示，“這是一個(gè)比想象中還好的發(fā)展時(shí)期。”兩次收購(gòu)之后，天齊鋰業(yè)擁有全球最好的兩塊鋰資源，泰利森的鋰礦供給全球約25%的市場(chǎng)份額，SQM是全球最大的鋰鹽生產(chǎn)商，供給全球約27%的市場(chǎng)份額。在未來的鋰礦原料上漲行情中，這些豐富的市場(chǎng)資源，將成為天齊鋰業(yè)盈利的利器。(本報(bào)記者 林珂)
標(biāo)簽： 第二家A+H兩地上市 天齊鋰業(yè)港股上市 天齊鋰業(yè)開盤破發(fā) 尾盤爆拉
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